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金融型资产评估的评估方法
金融型资产评估的评估方法有哪些
金融资产评估的方法主要有三种。
1.假设清算法
思路:
1.基于债务企业的整体资产,剔除不能偿债的无效资产,不必偿还的无效负债
2.并按照企业清算过程中的偿债顺序,考虑债权的受偿
3.于某时点分析责任关联方受偿程度
三种清算价格:
1.强制清算价格 适用于关停或即将进入诉讼的债务企业
2.有序清算价格 适用于半关停债务企业
3.续用清算价格 适用于持续经营债务企业
过程:
1.确定有效资产,剔除无效资产,确定有效负债,剔除无效负债
2.选择 适当的价值类型
3.确定扣除项目
4.确定一般债权受偿比例
受偿比例 = ( 资产－ 扣除项目 )÷( 负债－ 扣除项目 )
5.确定不良债权的一般债权受偿金额
一般债权受偿金额=(不良债权总额－债权受偿金额)×一般债权受偿比例
6.分析不良债权的受偿金额及受偿比例
不良债权受偿金额=债权受偿金额+一般债权受偿金额
不良债权受偿比例=不良债权受偿金额/不良债权总额
7.分析或有收益、或有损失等其他因素对受偿比例的影响
8.确定不良债权从该企业可以获得的受偿比例
2.现金流偿债法
思路:
1.基于企业近几年财务和经营状况,考虑行业、产品、市场、企业管理等因素
2.对企业未来一定年限内可偿还债现金流和经营成本进行分析
3.考察企业未来经营及资产变现所产生的现金流清偿债务
过程:
1.计算近3年的现金流量
2.分析企业历史资料,合理预测企业未来现金流量
3.合理确定偿债比例
4.确定折现率
5.将企业预期偿债年限内全部可用于偿债的现金流量折现,测算偿债能力
6.对特备事项进行说明
注意:
2中的未来现金流量不是现金表上的现金净流量,是自由现金流量
自由现金流量=净现金流量+预测利息费用+折旧和摊销－资本支出－营运资本的增加
3中的偿债比例确定后可得一个偿债系数
偿债器内某年度企业可用于偿债现金流=该年度自由现金流×偿债系数
3.交易案例比较法
思路:
1.通过定性分析掌握债权资产的基本情况和相关信息
2.确定影响其价值的各种因素
3.选定与其类似的处置案例
4.对各种因素进行量化分析,得到修正系数
5.对处置价格进行修正,并得到综合分析的债券资产价值
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