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河源2018年1月30日及新闻大事新观察：

随着生活水平的稳步，居民的精神文化消费需求不断升温，带动了教育、文化等消费的增长，同时也了相关传媒行业上市公司的经营业绩。目前，一季报业已完毕，数据显示，传媒产业链处于景气状态——今年季度净利润增速高达36.79%，其中，影视板块、板块、互联网板块和板块的业绩。业内人士认为，文化产业作为消费升级的重要连接点，其未来的战略支柱性地位正不断受到。影视、互联网及传媒未来或成为产业增长的支柱。展望后市，行业中上市公司业绩有望继续保持相对良好的态势。连续多年业绩喜人传媒行业一季度业绩喜人并不偶然。事实上，从过去5年营业收入增速来看，传媒板块（按照申万行业分类）的增速都在20%以上，2015年更是高达44.15%，今年一季度增速为41.71%。与营业收入维持在同样的高速增长水平的还有净利润增速。数据显示，传媒板块过去5年净利润大部分增速30%，去年板块增速为36.63%，今年一季度增速为36.79%。这些数据在一定程度上显示出传媒产业链处于景气状态。这样的“成绩单”也使得传媒行业在A股众多行业中引人瞩目。据统计，今年一季度传媒行业营收增速在申万28个行业中排名第5。对此，业内人士认为，传媒板块的营收、净利润高增长与行业特性和社会结构有一定的相关性。爱建研究所分析师侯佳林认为，在消费政策红利不断驱动、行业景气周期依旧稳固以及国人精神文化需求大增的背景下，大文化产业与企业体制机制改革的动力与相应的成长性仍值得期待。同时，在“十三五”规划建议定调的大背景下，包括体育、教育在内的文教体娱的产业化与市场化之路也将地推进下去。“我们预计，传媒行业依旧是未来有望保持高增长的行业之一。”值得注意的是，传媒行业上市公司并购也在一定程度上助推了业绩。分析人士称，由于上市公司溢价收购资产时，溢价部分入公司报表中的无形资产/商誉，因而在过去5年，传媒板块上市公司多溢价了近千亿元来收购资产，这也是该板块营收和净利润快速增长的原因。据财富统计，2015年传媒上市公司拥有千亿元的“商誉 无形资产”，占据2015年传媒板块资产总值的近20%。子板块增速出现分化尽管从整体上看，传媒行业呈现连续上升的态势，但由于传媒行业的子板块众多，在细分领域不可避免地会出现“几家欢乐几家愁”。综合几家券商的统计，可以发现，一方面，影视板块、板块、互联网板块和板块的业绩；另一方面，媒体板块收入增速平稳、有线网络行业增速承压。数据显示，虽然今年一季度传媒子行业中各板块营业收入较去年同期均有上涨，但业绩分化严重，其中，影视、板块、互联网板块、、有线网络、媒体分别增长35%、20.2%、89%、34%、0.9%、18.1%。业内人士认为，互联网与影视板块营收增速较快，主要得益于三方面。，、影视市场的增长；其次，行业上市公司通过收并购完成转型；再次，行业内整合加剧，上市公司开启泛布局，内容端的横向整合以及产业链上的纵向整合，给行业内各公司带来了外延式增长。以影视板块为例，由于是资本密集型行业，有序的可以整个产业链的效率，动辄上亿元或是10亿元的票房市场，必然引起金本的强烈追逐。据统计，我国2015年票房达到440亿元，增速达到48.68%，今年一季度票房达145亿元，增速接近50%。分析人士指出，在渠道下沉、国产品质不断以及观影习惯融入居民生活的大背景下，产业链更加趋于成熟，内容型公司与渠道型公司优势明显。然而，与之形成鲜明对比的是，媒体板块面临着数字化转型和同质化竞争的压力，行业增速平缓；纸媒等媒体受到新兴媒体的冲击，行业迫切需要加快转型。据招商统计，2015年媒体上市公司整体收入增长16.4%，净利润增长7.6%；2016年一季度总收入增长18.1%，净利润增长16.3%，大部分上市公司增速比较平稳。板块估值有望修复事实上，文化传媒产业作为消费升级的重要连接点，无论是从相关上市公司微观的财务报表分析，还是从影响传媒行业发展的几个宏观因素看，都释放出一定的积极，并且有业内人士预计，传媒行业今后将具有较大的发展潜力。在业内人士看来，影响传媒行业大的三个因素在于消费水平、科技水平（传播途径）和政策因素，并且他们之间相辅相成、相互支撑——消费的增长了需求端市场，科技的发展带来了行业新的催化剂，政策支持给行业良性发展提供了。从消费端看，目前我国居民文化消费占比逐年上升，城镇居民人均教育文化消费年复合增速为7.57%；互联网用户数、观影人次等逐年上升，2015年网络用户数达到6.49亿，观影人次突破12亿。从科技水平上看，互联网发展迅速，虚拟现实、人工智能等新的技术出现都将给传媒企业带来机遇。从政策上看，对于新兴文化形态仍然严格，但是对于动漫、体育、电竞等相关领域已有扶持政策。至于投资机会，有机构人士表示，从传媒板块的估值水平看，今年年初至今估值回调明显，这为今后估值水平的回升预留了一定的空间。国联分析师徐艺认为，一方面，居民对文化的强劲需求刚刚启动，未来有望带动板块的高速成长；另一方面，传媒互联网行业的资本化率目前仍很低，今后还会有较大的上升空间。此外，根据国外传媒的成长路径看，通过不断外延，整合产业链，构建平台，是传媒行业的必然发展路径。 ????北京动漫商人王平几年前回乡创办四平年年文化公司，在当地提供土地、协调贴息、给予产业资金等扶持之下，公司盖起了数万平方米的动漫大楼，如今却在为招商而发愁。王平坦言，动漫业的大特点应该是“轻资产”，公司背负的东西太重，就像蜗牛一样发展。毫无疑问，拥有7.5亿网民的电子商务产业还在一路高歌猛进，实际上已经连续多年稳居网络零售大国，到今年上半年的数字已经超过了3万亿。但是电子商务的影响力和渗透力还在不断的，包括各种新、新服务，基于互联网应用还在不断的涌现。互联网公司已经占了五席，阿里、、、、。也就是说，已经和美国并驾齐驱，成为互联网发展的双引擎，对此，已经是毫无疑问的了。当然，相对于美国的一些电商，由于我们电商海外市场拓展相对比较晚，目前还没有取得与我们体量相对应的影响力和市场份额，包括在内，我们如果纯粹的海外市场占比，实际上这个比例还是比较低的。但是电商企业抱团出海一定是指日可待，而且一定会深刻影响电商产业的格局，对此我深信不疑。互联网改变的不仅是，改变的是全人类，对全人类的生活都产生了重大的影响，它已经让偏远山区的农民，直接了互联网时代，很多从来没有用过卡的人，直接就了支付时代。所有这些都是我们电商产业大爆发的产业基础。

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